Els lloguers dels 559 inquilins de Morgan Stanley a Espanya acaben a Delaware després de passar per Luxemburg i el Canadà

Mosaic Propco SL és una empresa immobiliària molt jove. Es va crear el 6 de maig de 2025. No té plantilla, però en el seu primer any de funcionament va facturar 1,38 milions d'euros. Posseeix almenys cinc edificis a Madrid, Santander i Erandio (Biscaia) sobre els inquilins del qual plana l'amenaça d'un desnonament imminent. Mosaic Propco SL els va comprar el 2025 a Inmocaixa, la immobiliària de La Caixa, i es nega a renovar-los els contractes de lloguer, tots ells d'habitatges a preu assequible per a persones amb dificultats econòmiques.

Segons consta en els comptes que ha dipositat en el Registre Mercantil, consultades per Público, té una cartera de 559 inquilins a les tres províncies citades i a Còrdova. El 2025 va ingressar 801.607 euros gràcies a les rendes mensuals que li paguen els seus arrendataris, però té garantit un total de 17,12 milions d'euros en "cobraments futurs mínims". Tots aquests lloguers procedeixen d'un nombre de propietats que Mosaic Propco SL no revela, però el valor frega els 105,3 milions d'euros. Unes xifres notables per tot just un exercici de vida, que poden explicar-se per l'estructura que la sosté.

El Registre Central de Titularitats Reals depèn del Ministeri de Justícia i identifica els veritables propietaris d'una empresa per combatre el blanqueig de capitals, el finançament del terrorisme i el frau fiscal. Però no serveix, però, per revelar qui és el titular real de Mosaic Propco SL. En ell només hi figuren els seus tres administradors. Per esbrinar-ho, cal preguntar al Registre Mercantil de Luxemburg. Perquè el 100% del capital -3.000 euros, el mínim legal per constituir una societat limitada- de Mosaic Propco SL pertany a Mosaic JV SCSP, una societat en comandita especial amb domicili al Gran Ducat. Aquest tipus d'estructures, sense personalitat jurídica pròpia, s'ha convertit en un dels vehicles preferits pels fons d'inversió: no paguen l'impost sobre societats si no duen a terme activitats comercials i Luxemburg no grava els seus dividends, a més de concedir exempcions a l'IVA.

Però Mosaic JV SCSP és només la primera matrioska del joc de nines que porta fins a l'autèntic propietari del negoci immobiliari de Mosaic Propco SL: Morgan Stanley , el gegant financer nord-americà. La segona nina es diu Mosaic GP SARL, una societat limitada també domiciliada a Luxemburg que és al mateix temps soci comanditari –el que aporta el capital– i gerent –la que gestiona– de la primera. Al seu torn, el 100% del capital d'aquesta societat hòlding pertany a NHREF X Masterco SARL, una altra societat limitada luxemburguesa amb 403,34 milions d'euros en actius i que va declarar 16,15 milions de beneficis el 2025, segons figura en els comptes dipositats al Registre Mercantil de Luxemburg i consultats per Público.

Del Canadà a Delaware

Els mateixos documents estableixen que l'accionista únic d'aquesta tercera societat és North Haven Real Estate Fund X Global International Holding LP, una altra societat en comandita, inscrita al Registre Mercantil d'Alberta (Canadà), però amb domicili social a Nova York.

En la mateixa direcció està radicat també el soci gestor d'aquest vehicle d'inversió immobiliària: MSREI X Global-GP LP, igualment registrat a Alberta i que condueix a l'última baula de la cadena societària, MSREI X GP LLC, domiciliada i registrada a l'estat de Delaware (EUA). Les dues societats formen part de Morgan Stanley Real Estate Investing (MSREI), el braç d'inversió immobiliària de Morgan Stanley.

En resum, els diners que Mosaic Propco SL generi a Espanya acabarà en els comptes d'una societat limitada creada per una de les majors multinacionals financeres del món i registrada en un territori considerat un paradís fiscal com Delaware.

El suport d'aquesta xarxa es tradueix, per exemple, en els 31,61 milions d'euros que la societat luxemburguesa Mosaic JV SCSP va aportar a la filial espanyola en el seu primer any d'existència. Així i tot, Mosaic Propco SL va haver de demanar un préstec de 82,8 milions d'euros a l'australià Macquaire Bank Europe DAC , especialitzat en banca corporativa, majorista i d'inversió, per comprar immobles. Els que van pertànyer a La Caixa els va adquirir al setembre de 2025, tot just quatre mesos després de la seva constitució.

Sense estructura administrativa

Aquesta mateixa folgança li permet pagar en "serveis exteriors" una enorme factura anual, 850.749 euros. En realitat, Mosaic Propco SL és una closca; la gestió d'aquesta gran cartera d'actius immobiliaris l'ha subcontractat amb un altre gran internacional, TMF Group, que s'encarrega de prestar tot tipus de serveis administratius a empreses. Així, el domicili social de Mosaic Propco SL és el mateix que el de TMF Group a Madrid. La presidenta de Mosaic Propco SL és Eva Guisado Trueba, supervisora de GEM (Gestió Global d'Entitats) en TMF Group. També treballen en TMF Group tant dos consellers com la secretaria i el vicesecretari del consell d'administració de Mosaic Propco SL. En aquest òrgan executiu, només s'asseu un representant de la societat propietària de l'empresa belga, el Guillaume Pascal Brayeur.

Però la gestió directa dels immobles i els lloguers està en mans d'una altra empresa, Brik Real Estate Partners SL, una plataforma espanyola de gestió d'immobles. Finalment, del tracte directe amb els inquilins s'encarrega BservicerBásico, que ofereix "solucions a mida a promotors d'habitatge, fons d'inversió i institucions financeres" per gestionar vendes i lloguers, però també per "solventar situacions complicades". Ambdues empreses són apoderades de Mosaic Propco SL. Per exemple, els veïns de Vallecas o Santander amenaçats de desnonament només coneixen als empleats de BServicerBasico.

Aquests últims acaben de denunciar davant l'Agència de Protecció de Dades a Administración i Gestión de Inmuebles SL (Imass) per la utilització de les seves dades personals. Aquesta empresa ofereix un "servei integral de desnonaments" que inclou "la gestió de veïns, altes i permisos, intervenció prioritària i urgència, seguretat privada i serralleria, instal·lació d'alarmes, portes antiokupa [...]", i va ser la que es va posar en contacte amb ells i els va instar a abandonar els seus habitatges. Encara que ara la pàgina web d'Imass està deshabilitada, en l'arxiu digital Wayback Archive pot trobar-se tal com era quan estava activa. Prometia "procediments de negociació" amb inquilins o okupes "sense coacció ni violència" ha preguntat a TMF Group, Briks Real Estate i BServicerBasico si han contractat aquesta empresa, però la primera no ha respost i les dues últimes han rebutjat fer cap comentari sobre aquest tema.