L'opa del BBVA sobre el Banc Sabadell tira endavant finalment amb l'autorització de la CNMV

La Comissió Nacional del Mercat de Valor (CNMV) ha autoritzat aquest divendres l'opa del BBVA sobre el Banc Sabadell, segons ha informat l'organisme regulador en un comunicat. L'oferta està dirigida al 100% del capital de l'entitat presidida per Josep Oliu integrat per 5.023.677.732 accions. Concretament, i com ja va explicar el BBVA, l'oferta consta d'una acció de nova emissió i 0,70 euros en efectiu per cada 5,5483 accions del Banc Sabadell. A més, la CNMV assenyala que considera "suficient" el contingut del fullet explicatiu presentat després de les últimes modificacions presentades dimecres d'aquesta setmana. La mateixa CNMV té previst informar dels terminis d'acceptació quan el BBVA publiqui la seva oferta.

L'autorització arriba hores després comuniqués que tenia previst tirar endavant l'operació si obté almenys un 30% de les accions del banc d'origen vallesà.

D'aquesta manera, el BBVA rebaixa el llindar d'èxit de l'oferta en la recta final de l'operació. El document detalla que, d'acord amb la normativa, si el banc basc obté un mínim del 30% de les accions del Sabadell però menys del 50%, "estarà obligat" a llançar una altra opa en el termini d'un mes per la resta del capital.

Un cop la CNMV aprovi el fullet de l'opa, el BBVA té un termini màxim de cinc dies hàbils per publicar l'oferta i l'inici del període d'acceptació d'aquesta, però es preveu que el BBVA publiqui l'oferta de forma imminent. El període d'acceptació s'ha d'obrir un mínim de 30 dies naturals, amb la possibilitat d'estendre'l fins a un màxim de 70 dies.

El període d’acceptació en l'opa del BBVA sobre el Sabadell s'obrirà a partir de dilluns

El període d'acceptació de l'oferta del BBVA als accionistes del Banc Sabadell s'obrirà a partir d'aquest dilluns i els resultats dels publicaran el 14 d'octubre, segons l'entitat presidida per Carlos Torres. Entre les dates clau en aquest procés, destaca el 18 de setembre, quan el consell d'administració del Banc Sabadell s'haurà de pronunciar sobre l'oferta, i el 7 d'octubre, quan el període d'acceptació haurà finalitzat. Una setmana més tard, el 14 d'octubre, es publicarà el resultat de l'oferta i entre els tres i sis dies posteriors (17/20 d'octubre) es farà la liquidació. D'altra banda, el banc ha reduït les sinèrgies fins als 235 milions fins al 2028 després de les condicions aprovades pel govern espanyol.

Transcorregut el període d'acceptació, i en termini màxim de set dies, les Societats Rectores de les Borses de Valors Espanyoles, publicaran el resultat de l'oferta en els Butlletins Oficials de Cotització en els termes i en la sessió que indiqui expressament la CNMV.

En una conferència amb els analistes aquest migdia, el conseller delegat del BBVA, Onur Genç, ha insistit en reivindicar el valor d'una oferta que ha qualificat "d'imbatible" i ha detallat que l'entitat calcula les sinèrgies totals siguin de 900 milions d'euros, dels quals 835 milions corresponen a despeses (510 milions de costos en general i 325 milions en personal). D'altra banda, els costos de reestructuració seran de 1.450 milions d'euros abans d'impostos, dels quals el 96% serien desemborsats l'any de la fusió.

Després de les condicions del Govern espanyol, l'entitat d'origen basc calcula arribar als 235 milions en sinèrgies el 2028. Un any més tard del previst, al 2029, les sinèrgies totals serien aquests 900 milions d'euros, que són 50 milions més respecte als càlculs inicials.

En la seva exposició, el directiu del BBVA també ha insistit que la intenció del banc d'origen basc és mantenir el hub de Sant Cugat del Vallès.

En el termini dels 30 dies d'acceptació de l'oferta -a mitjans de setembre- el consell d'administració del Banc Sabadell s'haurà de pronunciar sobre l'oferta en ferm del BBVA. Els seus directius, però, des d’un inici ja han mostrat el seu rebuig a la proposta. La cúpula del banc ha reiterat que l’oferta “en si mateixa no té sentit” i considera que “infravalora” el valor del banc.

A més, ja van avisar els accionistes que, si venen les seves accions, hauran de pagar a Hisenda un import major del que rebran del BBVA en efectiu, alhora que no cobraran el dividend extraordinari derivat de la venda de TSB.